有色金屬行業：稀土黃金強勢品種
2008年08月05日 13:42 2119次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
“高油價時代”來臨的沖擊——行業在微觀層面必須忍受的是，高油價催生的煤電價格持續上漲所帶來的生產成本上升，將壓縮行業的盈利空間。而從宏觀面來看，高油價將加劇有色金屬價格的震蕩與分化。
稀土行業“混亂”與“反混亂”之戰正在上演——七月，行業內有利益驅動下亂挖濫采，導致產量偏大、惡性競爭的發生；更有包鋼稀土(600111,股吧)、江銅集團和五礦集團對行業如火如荼的整合。氧化釹和氧化鐠釹價格表現仍差強人意，但氧化鑭價格環比繼續上漲，年初以來已經上漲了137.50%，7 月環比上漲2.70%；同時，一直在底部徘徊的氧化鈰價格出現暴漲，今年以來上漲50%，7 月環比上漲15.33%。
黃金行業值得中長期看好——在美國經濟發展前景仍存在較大不確定性因素的情況下，我們認為短期內美元加息的可能性微弱，美元指數將維持弱勢震蕩。而油價短期則更多的是受全球投機資金所左右，維持高位震蕩。那么，不論是從擔心“全球通脹”而尋求保值的角度看，還是從“目前不到7.3 左右的黃金石油比價已經是歷史最低位置，相對石油來說黃金已被嚴重低估，后市這一偏離將會逐漸修正，回到歷史平均為15 的黃金石油比價”的角度看，我們中長期看好黃金行業的觀點不變。
銅行業——供給增長的走弱抵消需求疲軟的影響。
鋁行業——電價上調&聯合減產&氧化鋁價下調。
鋅行業——0#鋅5%的出口退稅取消，這將繼續壓制國內鋅出口，預計滬倫比值的向下修正將由此開始。
鉛行業——得益于LME 庫存在7 月開始下滑和中國減產消息的刺激，倫鉛上演大反彈。我們對短期鉛價仍然看好，但基于全球供過于求的角度判斷，鉛價后市并不樂觀，國內的精鉛供給面將成為未來鉛價走勢的關鍵。
責任編輯：CNMN
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