智利鋰業國有化戰略落地
2026年01月26日 10:51 4218次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 周勻
2025年12月，智利國家銅業公司（以下簡稱“Codelco”）與智利化工礦業公司（以下簡稱“SQM”）宣布成立名為Nova Andino Litio SpA的合資企業，將統一運營阿塔卡馬鹽湖鋰資源至2060年。此舉旨在強化資源主權并提升智利在全球新能源產業鏈中的地位，標志著智利國家鋰戰略的核心制度落地，也是資源國通過國家資本主導關鍵礦產開發的具體行動，預示著全球鋰資源開發進入新階段。
智利鋰產業國家戰略的
產業布局
智利國家鋰戰略的提出與落地，根植于對鋰資源戰略價值的重新評估。2023年4月，智利總統加夫列爾·博里奇公布《國家鋰戰略》，其核心是國家通過國有公司主導或參與所有未來的鋰項目，并將其定位為“實現經濟可持續發展、能源轉型和國家現代化的重要支柱”。
智利將鋰定義為“戰略礦產”擁有堅實的法律基礎。1979年，智利頒布的《礦業憲章》第十三條就明確規定鋰為不可被授予礦權的國家戰略資源。此后的數十年間，智利主要通過與私營公司簽訂特殊經營合同來開發鋰資源，例如，代表智利政府的智利生產促進局與SQM之間簽訂的協議。而新戰略標志著國家從“監管者”到“參與者與主導者”的角色根本性轉變。
阿塔卡馬鹽湖的資源稟賦是這一戰略的經濟基礎。該鹽湖是全球濃度最高、產量最大的鋰鹽湖，其鋰資源儲量約為1080萬噸金屬鋰當量（折合超600萬噸碳酸鋰當量），占全球已探明鹽湖鋰資源的近一半。其鹵水鋰濃度高達600~2000毫克/升，遠超其他鹽湖，使得其碳酸鋰的生產成本維持在約3600美元/噸的低位，在全球范圍內具備無與倫比的成本競爭力。
合作框架的設計體現了高度的政治智慧和階段性目標。根據聯合聲明，合資公司將分兩個階段運營。第一階段（2025—2030年），SQM將繼續主導運營，利用其現有技術和管理經驗保障產量穩定。第二階段（2031-2060年），Codelco將行使其認購期權，獲得合資公司50%加1股（即多數股權）的控股權，從而實現國家對核心資產的控制。
利潤分配機制則確保了國家利益的即時兌現。在2030年前，智利政府（通過智利生產促進局和Codelco）將獲得合資公司70%的稅前利潤。自2031年起，這一比例將提升至85%。這種設計既保證了過渡期的運營連續性，又提前鎖定了絕大部分資源收益，為國家財政和長期發展提供了資金。
此舉創新性的
合作模式與治理挑戰
Nova Andino Litio SpA的成立是資源行業“公私合營”（PPP）模式的一次高階演進。其核心并非簡單的資產合并，而是構建了一個融合國有資本的控制力與私營企業運營效率的復雜治理結構。
合資公司的股權與控制權設計精巧而務實。在合資公司組建初期，SQM以其在阿塔卡馬鹽湖的運營資產、技術和合同權益出資，Codelco則以馬里昆加鹽湖的采礦權（從SQM受讓獲得）和現金出資。這種結構將智利最具潛力的兩大鹽湖資產置于同一平臺下統一管理。在2030年前，SQM擁有運營控制權，但Codelco在董事會擁有涉及重大戰略決策的否決權。這種“運營與監管分離”的模式旨在最大化現有生產體系的效率，同時嵌入國家意志的監督機制。
環境與社會許可成為新合作模式的基石。根據智利生產促進局在2024年批準的阿塔卡馬鹽湖運營新框架，合資企業必須遵守史上最嚴格的環境標準。這包括大幅減少生產過程中的淡水使用量、盡可能使用可再生能源供電，以及采用更先進的直接提鋰技術以減少水資源消耗和土地占用。
同時，合資協議強化了對當地社區權利的保障。智利生產促進局將設立一個由當地社區代表參與的常設監測委員會，獨立監督合資企業對環境承諾和社會投資承諾的履行情況。這一機制直接回應了阿塔卡馬地區土著社區長期以來的關切，將社會許可經營化為具體的制度性安排，為項目的長期穩定運營掃除了關鍵障礙。
治理結構面臨的核心挑戰在于長期協同。Codelco作為全球最大的銅生產商，擁有豐富的礦業開發、大型項目管理和國際市場經驗，但在鹽湖提鋰這一高度專業化的水化學工程領域缺乏直接經驗。SQM則擁有超過30年的鹽湖商業化運營經驗和成熟的技術團隊。如何在2031年控制權轉移后實現國有戰略目標與專業化運營的無縫對接將是合資公司面臨的最大內部考驗。全球礦業史上，國有資本接管后因管理或技術問題導致產能下滑的案例并不鮮見，這要求Codelco必須提前進行充分的能力建設和人才儲備。
兩家巨頭聯手
將重塑全球鋰供應鏈格局
Codelco與SQM的聯盟顯而易見地改變了全球鋰資源的競爭版圖。智利借此明確了其未來數十年的產業定位：不僅是低成本的鋰原料供應地，更要成為全球鋰價值鏈中擁有定價話語權和戰略自主性的關鍵參與者。
產量擴張計劃直接挑戰現有市場秩序。合資公司計劃在2030年前將阿塔卡馬鹽湖的碳酸鋰年產能從目前的18萬噸提升至30萬噸，并在2031年后進一步擴大。僅此一項增量就接近2023年全球鋰供應總量的三分之一。這一計劃若順利實現，將顯著增強智利相對于澳大利亞（硬巖鋰）和阿根廷（新興鹽湖）的競爭優勢，有望抑制未來鋰價過高幅度的波動，并對高成本產能的出清構成壓力。
“鋰佩克”的構想因此獲得實質性支撐。2022年以來，智利、阿根廷、玻利維亞這3個“鋰三角”國家多次探討建立類似石油輸出國組織的鋰生產國協調機制以穩定價格和協調政策。此前，這一構想因這3個國家開發政策迥異（智利為公私合營開發、阿根廷鼓勵外資開發、玻利維亞則全面國有化開發）而進展緩慢。隨著智利通過合資模式完成了國內資源的整合，其在“鋰三角”內部的領導力和話語權得到增強，為區域性產能和定價協調提供了更清晰的“智利模板”，使“鋰佩克”從構想走向現實的可能性大大增加。
技術路徑的選擇將影響全球產業生態。合資公司聲明將投資開發直接提鋰技術。與傳統鹽田攤曬法相比，直接提鋰技術可將鋰的回收率從40%左右提升至80%以上，并將生產周期從數月縮短至數小時，同時大幅減少土地占用和淡水依賴。隨著智利國家鋰戰略的深化，阿塔卡馬鹽湖的鋰開采預計將在2028年后逐步轉向直接提鋰技術。未來若與Codelco在脫碳礦山方面的經驗結合，有望生產出全球碳足跡最低的“綠色鋰”，這將滿足歐洲、北美洲等市場對關鍵礦物嚴格的環保溯源要求，從而在未來的“綠色貿易壁壘”中占據有利位置，將資源優勢轉化為產品標準和價值鏈高端環節的優勢。
對全球礦業投資規則的示范效應深遠。此次合作向國際市場傳遞了一個明確信號：資源國在戰略性礦產領域加強控制是明確趨勢，但國有化并非意味著排斥外資，而是通過結構化的合約安排，在確保國家核心利益的前提下，為專業私營資本提供長期、穩定的合作框架。這種“國家控股、專業運營、利益共享、環保先行”的模式，可能成為其他擁有關鍵礦產資源的國家（如非洲銅鈷帶國家、東南亞鎳資源國）參考的范本，進而影響未來全球礦業領域的投資模式與合作范式。
智利通過Codelco與SQM的合作，成功繪制并實施了其國家鋰戰略的頂層設計。這不僅是兩家企業的商業合作，更是一次關于戰略性礦產資源治理的制度創新。它平衡了國家主權與市場效率，協調了資源開發與環境保護，同時兼顧了經濟增長與社區利益。
綜合來看，這一模式確保了智利在2060年前對核心鋰資源的控制權，為智利贏得了能源轉型的長期籌碼，為全球資源治理提供了新的參考范式，預示著由國家資本主導、注重全鏈條價值留存和可持續發展的資源開發新時代已經開啟。全球鋰產業的競爭規則也因此被深刻改寫。
（作者單位：中國金屬礦業經濟研究院）
責任編輯：任飛
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